Cómo calcular el valor de empresa: 3 métodos comunes (2024)

Como propietario de un negocio, es posible que te pidan calcular el valor justo de mercado de tu empresa, conocido como la valoración de tu empresa. Las circunstancias que justifican un proceso de valoración de pequeñas empresas incluyen:

• Refinanciar un préstamo
• Planear incorporar más accionistas o propietarios parciales
• Buscar vender tu negocio

Los procesos judiciales personales también pueden requerir una valoración; por ejemplo, un divorcio puede requerir un inventario exhaustivo de los activos de tu negocio.

Existen diversos métodos para calcular las valoraciones empresariales. El enfoque que utilices dependerá de factores como tu industria, la razón de la valoración y la salud de tu negocio. Las pequeñas empresas, las corporaciones y las startups financiadas por capital de riesgo pueden utilizar diferentes fórmulas.

¿Qué es una valoración empresarial?

Una valoración empresarial es una medida de cuánto vale tu negocio. Encontrar la valoración implica reunir y analizar información empresarial, como activos (cosas tangibles que posee la empresa, como cuentas bancarias y equipos) y pasivos (impuestos, nómina, deudas).

Las valoraciones empresariales son realizadas por profesionales certificados en tasación de negocios utilizando uno de varios tipos de valoración, dependiendo de la industria o entidad empresarial. El tasador revisa documentos como estados financieros pasados, proyecciones financieras futuras y la nómina.

Algunos de los criterios para calcular la valoración empresarial son objetivos y tangibles. Otros, como la reputación de la empresa o las marcas registradas, son más subjetivos, pero siguen siendo consideraciones válidas al calcular el valor de una empresa.

3 métodos para calcular el valor de empresa de tu negocio

Existen varios métodos de valoración empresarial que los propietarios de pequeñas empresas utilizan para llegar a una valoración. Algunos métodos, por ejemplo, estiman el valor económico de una empresa basándose en una proyección de los flujos de caja futuros de la empresa.

Otros determinan el valor en función de las fluctuaciones del mercado y comparaciones de ventas de empresas similares. Una empresa rentable puede utilizar un método de valoración diferente al de una empresa en mal estado.

En general, realizar una valoración empresarial es un proceso complejo que requiere un entendimiento cabal de la gestión, operaciones, finanzas y el mercado en el que opera la empresa.

A continuación, se presentan tres formas de encontrar el valor de mercado actual de tu negocio.

1. Enfoque basado en ingresos

Los enfoques basados en ingresos son los más comunes y estiman el valor de un negocio en función de los ingresos que se espera que genere a lo largo del tiempo.

Este proceso está diseñado para ayudar a los accionistas e inversores a evaluar el riesgo de futuras inversiones o gastos, proyectando cuánto dinero puede ganar el negocio en el futuro, no solo cuánto gana ahora.

Existen tres tipos principales de valoraciones basadas en ingresos:

• Método de flujo de caja descontado (DCF). Este método proyecta el flujo de caja futuro de una empresa y luego «descuenta» esa cantidad considerando la inflación y la incertidumbre empresarial para llegar a un valor actual. El método de flujo de efectivo descontado es eficaz para empresas más nuevas que pueden no ser rentables aún, pero tienen potencial para altos ingresos futuros.
• Análisis de compra apalancada (LBO). Similar al método de flujo de efectivo descontado, un enfoque de compra apalancada considera los flujos de efectivo y aplica una tasa de descuento para llegar a un valor de empresa. Sin embargo, el objetivo de un análisis LBO no es determinar el valor presente de una empresa, sino su tasa interna de retorno (TIR), es decir, el beneficio que un comprador potencial puede esperar ganar.
• Método de capitalización de flujo de caja. Este proceso considera los flujos de caja de una empresa, la tasa de retorno anual y el valor esperado para determinar su rentabilidad futura. Pero a diferencia del método de flujo de caja descontado, este número no se ajusta para tener en cuenta un entorno económico futuro. En cambio, el método de capitalización de flujo de caja asume que el valor futuro de una empresa reflejará más de cerca lo que ha hecho en el pasado. Por eso, a menudo se utiliza para empresas más consolidadas con ganancias estables.

2. Enfoque basado en el mercado

Similar a un análisis de mercado en bienes raíces, un proceso de valoración empresarial basado en el mercado determina el valor de una empresa en función de «comparables», es decir, las valoraciones de empresas similares. 

Para utilizar este método, la persona que hace la valoración examinará las compras y ventas de empresas comparables u otros activos en la misma industria. Luego se aplican descuentos basados en las diferencias entre ambas, como la ubicación o el tamaño.

Este método puede ser útil para empresas de rápido crecimiento que desean tener una mejor idea de su valor o para empresas que buscan ser vendidas.

3. Enfoque basado en activos

Los métodos de valoración bajo este enfoque basan el valor de tu empresa en tus activos tangibles, incluidos equipos, propiedades, inventario y activos intangibles como software, licencias, patentes y propiedad intelectual (PI). 

Existen diferentes métodos basados en activos, pero con cualquiera de ellos, necesitarás sumar el valor estimado de todo lo que posees, incluidos los activos empresariales que se deprecian, como el equipo.

Si estás considerando cerrar tu negocio, podrías optar por un enfoque basado en activos para la valoración. Esto se debe a que te brinda una idea de cuánto recibirían tú y otros inversores o propietarios si vendieras todos los activos de la empresa.

Por ejemplo, podrías calcular tu valor de liquidación, el valor que representarían los activos de tu negocio si decidieras cerrar y vender todo hoy a precios de mercado justos. También podrías calcular tu valor contable, o valor neto de activos, que es un recuento de los activos y pasivos en tu balance general.

¿Cuándo necesito conocer el valor de empresa?

Existen ciertas situaciones, como una fusión o la compra de un negocio existente, donde puede ser especialmente importante conocer el valor de una empresa. Las circunstancias que comúnmente requieren una valoración incluyen:

• Cuando cambian tus interesados. Cualquier persona con un interés o posible interés en una corporación, como nuevos accionistas o posibles inversores, querrá conocer el valor de venta de un negocio.
• Si deseas vender. Si buscas vender tu negocio o fusionarte con otro, tus posibles compradores o socios obviamente querrán conocer el valor de tu negocio.
• Para fijar precios de opciones de compensación en acciones. Si eres una joven startup y ofreces paquetes de compensación que incluyen acciones u opciones sobre acciones, necesitarás tu valoración empresarial para fijar esos precios.
• Para financiamiento. Los banqueros y acreedores necesitarán conocer tu valoración empresarial para préstamos o refinanciamiento. Los inversores potenciales necesitarán un sólido entendimiento del valor intrínseco de tu empresa antes de decidir respaldarte. Algunos préstamos no requieren una validación empresarial, pero dependerán de otros factores como el historial de ingresos por ventas.
• Para fines de informe fiscal. El gobierno puede necesitar conocer el valor de tu negocio si cambia de propietario. Por ejemplo, podrías necesitar una valoración empresarial para presentar una declaración de impuestos sobre el patrimonio o legar tu negocio como un regalo.
• Por razones personales. Si estás atravesando un divorcio, a menudo es necesaria una valoración empresarial para dividir equitativamente los bienes gananciales, cualquier propiedad adquirida durante el matrimonio. Si una pareja no está de acuerdo sobre el valor justo de un negocio que le pertenece a uno de ellos o ambos, sus abogados pueden contratar a un tasador empresarial para calcular una valoración que ambas partes puedan aceptar. Los propietarios de pequeñas empresas que planifican su patrimonio también necesitarán su valoración para decidir cómo asignar sus bienes de manera justa después de su fallecimiento.

Contrata un profesional de valoración empresarial

Determinar el valor de tu negocio es una tarea compleja, pero no tienes que hacerlo solo. Existen diversos tipos de profesionales capacitados en la valoración de pequeñas empresas que pueden proporcionar una estimación objetiva de tu valor presente o máximo.

• Contador público certificado (CPA): Además de su destreza contable, muchos CPA poseen una certificación adicional de Acreditado en Valoración de Negocios (ABV), que requiere capacitación especializada en el cálculo de valoraciones empresariales.
• Tasador acreditado senior (ASA): La Sociedad Estadounidense de Tasadores ofrece una designación de tasador acreditado senior (ASA). Los ASA deben cumplir con rigurosos requisitos educativos y tener cinco años de experiencia verificada a tiempo completo realizando tasaciones.
• Valuador de negocios acreditado (CBV): Para las empresas canadienses, un valuador de negocios acreditado proporciona los mismos servicios de valoración empresarial que los otros profesionales en esta lista.

No dudes en pedir ayuda a un especialista; calcular la valoración de tu empresa puede ser complicado, pero con la información adecuada y la asistencia experta, puedes hacerlo bien.